Среди стран Центральной Азии Таджикистан оказался с одной из самых слабых экономик. Объем производства и экспорта страны в разы меньше по сравнению с Казахстаном и Узбекистаном, а экономика страны сильно зависит от денежных переводов трудовых мигрантов.
Как приводит в своем докладе издание The Times of Central Asia на основе данных Всемирного банка, Международного валютного фонда (МВФ), ООН Торговля и Развитие (ЮНКТАД) и других источников, общий объем экономик пяти стран Центральной Азии составляет примерно 543 миллиарда долларов.
Крупнейшей экономикой региона является Казахстан, на долю которого приходится 306 миллиардов долларов, или 56,4% общего объема. Узбекистан с 147 миллиардами долларов занимает второе место, Туркменистан – 50 миллиардов, а Кыргызстан — 23 миллиардов долларов.
Объем экономики Таджикистана составил примерно 18 миллиардов долларов, или 3,3% от совокупной экономики пяти стран.
При этом численность населения Таджикистана составляет примерно 11 миллионов человек, что составляет 13% населения региона. Население Узбекистана составляет 37 миллионов, Казахстана — 21 миллион, Туркменистана — 8 миллионов, а Кыргызстана — 7 миллионов человек.
Разница в экспортных показателях выглядит еще более значительной. Общий объем экспорта пяти стран составляет примерно 139 миллиардов долларов, из которых на долю Казахстана приходится 92 миллиарда долларов, на Узбекистан — 32 миллиарда, на Туркменистан — 7 миллиардов, а на Кыргызстан — 6 миллиардов долларов.
Экспорт Таджикистана по оценкам достиг примерно 1,6 миллиарда долларов, или всего в 1% от общего экспорта пяти стран, хотя по Таджикистану и Казахстану здесь использованы данные 2024 года.
Это показывает, что, несмотря на то что на Таджикистан приходится 13% населения пяти стран, его доля в общем объеме экономики и особенно в экспорте региона значительно меньше.
По объему прямых иностранных инвестиций также наблюдается огромная разница между странами. Из общего объема 235,56 миллиарда долларов прямых иностранных инвестиций в пяти странах на Казахстан приходится 156,42 миллиарда долларов, на Туркменистан — 42,37 миллиарда, на Узбекистан — 26,04 миллиарда, а на Кыргызстан — 6,55 миллиарда долларов.
Объем накопленных иностранных инвестиций в Таджикистан составил примерно 4,19 миллиарда долларов, или 1,78% от общего объема пяти стран.
Одним из основных отличий Таджикистана от других стран региона является сильная зависимость экономики от денежных переводов трудовых мигрантов.
Согласно последним доступным данным Всемирного банка, денежные переводы граждан в Таджикистан достигли 57,7% от валового внутреннего продукта (ВВП).
В Кыргызстане этот показатель достиг 17,6%, в Узбекистане — 14,3%, а в Казахстане и Туркменистане он составляет 0,1% и 0,2% соответственно.
По данным Всемирного банка, в 2023 году объем иностранной помощи Таджикистану составлял 3,5% валового национального дохода, в Кыргызстане этот показатель составлял 2,9%, в Узбекистане — 1,1%, в Туркменистане — 0,1%, а в Казахстане — 0,03%.
Несмотря на относительно низкие показатели по объему экономики, экспорту и инвестициям, не все показатели Таджикистана по сравнению с соседями являются более низкими.
Например, по данным МВФ, государственный долг Таджикистана в 2025 году был равен 21,6% от ВВП, тогда как этот показатель в Кыргызстане составляет 36%, в Узбекистане — 28,6%, а в Казахстане — 24,6%.
Самый низкий государственный долг среди этих пяти стран приходится на Туркменистан и равен 3,8% от ВВП.
В докладе на основании прогноза МВФ также указывается, что в 2026 году Таджикистане прогнозируется профицит счета текущих операций в размере 6,3% от ВВП по балансу внешних операций.
Для Туркменистана этот показатель прогнозируется на уровне 3,7%. В то же время для Казахстана, Узбекистана и Кыргызстана показатели являются отрицательными, то есть -1%, -1,3% и -7,1% соответственно.
Согласно данным, приведенным в таблице The Times of Central Asia, валютные резервы Таджикистана составляют примерно 27% от ВВП. Для Узбекистана этот показатель составляет 8%, Кыргызстана — 10,8% и Казахстана — 7,5%. По Туркменистану соответствующие данные о валютных резервах отсутствуют.
В то же время в этом здесь указывается, что государственный долг Таджикистана достиг примерно 29,5% от ВВП. Для Казахстана этот показатель составляет 24,8%, Узбекистана — 32,6%, Туркменистана — 4,6%, Кыргызстана — 36,6%.
При этом издание уточняет, что эти данные в основном относятся к 2023–2024 годам и отличаются от показателя государственного долга за 2025 год, приведенного в другой таблице МВФ.
Активы государственных инвестиционных фондов Казахстана составляет примерно 21,5% от ВВП страны. Издание указывает, что эти средства – ликвидные активы, инвестированные за пределами страны и которые могут быть использованы для поддержки экономики.
Другим показателем является резервы в сравнении с государственным долгом за рубежом, и для Таджикистана это соотношение указано на уровне 1,44 раза. То есть на каждый 1 доллар внешнего государственного долга приходится примерно 1,44 доллара резервов.
Для Казахстана этот показатель составляет 3,8 раза, Узбекистана — 1,69 раза, а Кыргызстана — 1,21 раза. Для Туркменистана соответствующие данные отсутствуют.
То есть Таджикистан имеет примерно 3 миллиарда долларов внешнего долга и 4,3 миллиарда долларов резервов. Для Казахстана эти цифры составляют 34 миллиарда долларов долга и 129,3 миллиарда долларов резервов, для Узбекистана — 39,2 миллиардов долларов долга и 66,3 миллиарда долларов резервов, для Кыргызстана — 4,2 миллиарда долларов долга и 5,1 миллиарда долларов резервов.
По рейтингу суверенных облигаций Таджикистану присвоен B — самый низкий показатель среди пяти стран. Рейтинг Кыргызстана — B+, Туркменистана — BB-, Узбекистана — BB, а Казахстана — BBB. В анализе говорится, что BBB- считается порогом инвестиционного уровня. Рейтинг Туркменистана определила Fitch, а рейтинги остальных стран — S&P.
В целом эти цифры показывают, что Таджикистан имеет относительно слабую экономику в регионе и отстает в производстве и экспорте от крупнейших экономик Центральной Азии. При этом экономика страны сильно зависит от внешних источников, и прежде всего от денежных переводов мигрантов и в определенной степени от иностранной помощи.
